Temas Analizados en «CAFÉ FINANCIERO» Sábado 7 de mayo

El resumen de noticias de todo el programa de TV.

Inversión Inmobiliaria.
Entrevistado: José Rosaba de Reporte Inmobiliario
Rentabilidad del alquiler. Beneficio de inversiones en la compra de tierra, de departamentos, hotelería y turismo.
La rentabilidad del alquiler se está recuperando de una caída del 4% en 2002, actualmente estamos en un promedio del 6.5% en Capital en el 1º trimestre de 2005.

Casa Piano
No está habilitada para recibir depósitos. Banco Piano: patrimonio de 66 millones de pesos, depósitos por 137 millones de pesos, tiene buenos indicadores. No es conveniente el Banco Piano en materia de plazos fijos, hay otras entidades que tienen el mismo tamaño, que tienen un nivel de solvencia similar al banco Piano, como el Banco Meridian, que ofrece tasas superiores en plazos fijos.

Banco Patagonia
Banco de capitales nacionales, con un patrimonio de 603 millones de pesos, 2.088 millones de pesos en depósitos, buenos indicadores.

Aseguradoras de consorcios
No existe obligación para las compañías de supervisar edificios, cocheras y lugares comunes. Se realiza en casos particulares, pero no hay una obligación.

Banco Meridian
Capitales nacionales con un patrimonio de 41 millones de pesos y depósitos por 11 millones de pesos, buenos indicadores.

Banco HSBC
Capitales británicos, con un patrimonio de 700 millones de pesos y depósitos por 3.740 millones de pesos, buenos indicadores.

Cooperación Mutual Patronal
Compañía con un activo de 68.5 millones de pesos, pasivos por 44 millones, patrimonio neto de 24 millones, un resultado de 364.207 pesos al 31 de diciembre, 297 juicios a la misma fecha y primas por 17 millones. Es una compañía que tiene el 1% del mercado automotor.

Equitativa Del Plata
Compañía con un activo de 79 millones de pesos, pasivo por 52 millones, patrimonio neto de 26.5 millones, un resultado de 800.000 pesos, juicios no informados al 31 de diciembre, y primas por 26 millones a la misma fecha.

Bonos de canje de deuda
La Corte de apelaciones de EEUU se debería estar expidiendo esta semana. Esto va a causar un alza generalizada en todos los bonos, ya que si bien esta semana y la semana pasada empezaron a tomar posición los extranjeros, comparando activos argentinos, creemos que todavía tienen posibilidades de seguir subiendo. Los próximos días van a ser clave en este tema, porque si la Corte de Apelaciones da su veredicto en contra de la Argentina, los bonos van a sufrir muchísimo. El mercado está muy optimista, los precios han crecido notablemente, por ejemplo uno de los que tuvo más recorrido fue el PRO 12, que vale hoy 142, y la semana pasada valía 137.5, lo cual muestra que el mercado es bastante optimista.

Fondos comunes de inversión
Primer cuatrimestre del año.
Los de renta variable y los de renta mixta se vieron golpeados por la volatilidad en los mercados bursátiles, por lo cual hay que moverse con cautela a la hora de elegir el riesgo que se quiere asumir.
Los que buscan la mayor seguridad y la menor volatilidad, tienen que inclinarse por los fondos de plazo fijo, pero a su vez son los que ofrecen la menor rentabilidad.
Fondos de renta fija, combinación entre el mix de riesgo y rentabilidad que ofrecen, por lo general estos fondos incluyen bonos. Podemos destacar como los mejores del período al fondo Rembrant Bonos Crecimiento, que es el fondo del banco Itaú y a los fondos Cima Renta Pesos, que es el fondo del banco Galicia. Ambos fondos ofrecieron una rentabilidad en torno al 15% anualizada y una rentabilidad alrededor del %5 los primeros cuatro meses del año.
Con respecto a los fondos de renta mixta y variable, uno de los mejores es el Super Fondo Mixto, del banco Río que ofreció una rentabilidad anualizada del %30 y en este primer cuatrimestre el %10. También tenemos al fondo Alinver, del banco Mariba con una rentabilidad del %20 anual y del %6 en estos primeros cuatro meses.

Comercio
Compañía con muy buenos indicadores, está hace más de 100 años en el mercado, administrada por una compañía de capitales norteamericanos.

Escudo
Compañía que está en el término medio, tomando el volumen de primas que tuvo al 31 de diciembre. De los ramos destacados que opera su mejor ubicación está asegurando cascos, todo el tema de embarcaciones, donde tiene casi el %3 del mercado.

Fideicomiso
En abril de emitieron 11 nuevos fideicomisos por $280 millones, un %1 mayor al mismo mes del 2004, confirmando de esta manera el notable interés que ésta herramienta está teniendo tanto entre los inversores como entre los emisores. Repasamos algunos de los Fideicomisos que se están colocando, en primer lugar una nueva serie del CONSUBON que ya va por la serie número 32, integrado por créditos de la cadena de consumo Frávega colocado este fideicomiso por la compañía inversora bursátil, consta de dos series, la serie A que está pagando una cuota fija del %7 anual, y la serie B paga una tasa variable con un mínimo del %9. Recordemos que las clases B son siempre más riesgosas.
Vamos a otro fideicomiso, el MEGABONO que va por su séptima serie, que también está integrado por créditos para el consumo, en este caso de la red Megatone y de Confina. Este fideicomiso también tiene dos clases, la A paga una tasa del %7.25 anual fija, y la B tiene una tasa variable con un mínimo del %9.5.
Por último el fideicomiso FALABELLA que va por su cuarta serie y está integrado por créditos para el consumo de ésta cadena comercial, es colocado por el Banco Patagonia. La clase A paga un %6.5 anual fija y la B paga una tasa variable con un mínimo del %9.
Las tres alternativas son para tener en cuenta para los próximos meses, con plazos razonables y tasas atractivas.

Producción total de seguros
En el mes de marzo superó los 1.000 millones de pesos y el %70 correspondió a seguros patrimoniales. La evolución de marzo comparado con febrero marcó un crecimiento de casi el %5 y de marzo a marzo un %10. El crecimiento de seguros patrimoniales fue del %7.El seguro de vida cayó un %26 entre febrero y marzo.

Mapfre
A nivel internacional, tuvieron ganancias por 780 millones de euros en 2004, un 22% más que en 2003 y en el primer trimestre de este año tuvieron ganancias por 67 millones, también un %22 más. Es una compañía que tiene mucha fuerza en la región de América Latina. A nivel local también hay una fuerte expansión, están por inaugurar 70 centros de atención este año, que sumarían 230. Además contratarán 300 nuevos empleados y con 2700 productores en el país. Hoy está en cuarto lugar y para el 2007 quiere ser la número uno del país. En España es la número uno en seguros.

Bonos
Los que tendrían más posibilidades de subir son el PRE9 y el BODEN2014, con una tasa del 6.5 %. Hoy los bancos están queriendo pagar una tasa del 6.25, esto significa una subida del precio del bono de $1.30, lo cual es interesante.

AFJP
Informe sobre la rentabilidad anual de las administradoras para el período finalizado en abril de 2005. Nación, Met y Consolidar son las aseguradoras con mayor rentabilidad del sistema. Entre las administradoras con la rentabilidad más baja aparecen Futura y Siembra. Es importante tener en cuenta la rentabilidad de la AFJP a la hora de estar afiliado, más teniendo en cuenta que en abril se reabrió la posibilidad de optar entre las distintas aseguradoras.

Bonos PRO12
Han llegado a un precio bastante importante, 142.5 operaron hoy. Creo que existe la posibilidad de que suba si la Corte de EEUU avala a la Argentina. Si no es así, va a estar complicada la situación, pero para mí, al precio que tiene hoy, habría que estar evaluando venderlo.

Seguros de vida
Se pueden tener dos seguros de vida individual al mismo tiempo o un seguro de vida colectivo por el trabajo, más un seguro de vida individual. Incluso tengamos en cuenta que para sacar un crédito tiene que tener un seguro de vida. A veces se tienen seguros de vida por la tarjeta de crédito, otro por el crédito hipotecario. Es decir que se puede tener más de un seguro de vida.

Zurich
Calificada con AAA y junto a la compra de la cartera de ING, llegó a ser la número uno con el %40 del mercado y el año pasado tuvo resultados positivos a diciembre de 2004, por 22.6 millones. Es una compañía muy buena.

AFJP Orígenes y Nación
Orígenes es la 8º compañía en rentabilidad, la 7º en comisiones y se ubica en el puesto 12 en resultados.
Nación es la que tiene la rentabilidad anual más alta, es la cuarta en comisiones y la cuarta en resultados.

Compra de Bonos
Hay un plus para aquellos que ingresan a la licitación, a los cuales les dan un poco más de tasa, por lo cual a veces es más conveniente comprarlos por licitaciones y no en el mercado secundario. Tampoco el Estado les va a regalar mucho, pero existe la posibilidad de tener una rentabilidad adicional.

La Pregunta de la semana
¿A la hora de contratar un seguro, vale más el precio de la póliza o la confianza en la compañía?
Es más importante la confianza que el precio solo, el precio en sí mismo no significa nada. En un buen asesoramiento va a estar incluida la variable la variable precio en la compra de un seguro. Por ejemplo, si usted tiene un problema de salud, acude a su médico por la confianza que le tiene y no por sus honorarios. En una misma compañía, podemos encontrar productos que aparentemente son similares, como el clásico terceros completo en los autos, y sin embargo tienen muchas opciones y variables. Por eso es muy importante el asesoramiento, porque quizá por uno o dos pesitos más, usted puede tener una cobertura mucho más amplia.
Hay compañías que aparecieron nuevas, se hicieron conocidas y operaban con los precios más bajos en plaza y al poco tiempo quebraron. Esto es muy perjudicial, porque la gente se queda con un siniestro adentro, del cual se tiene que hacer cargo y eso se puede prever conociendo el mercado. Por eso es muy importante el asesoramiento del productor asesor de seguros que lo va a informar sobre las diferentes opciones que hay y buscar la relación costo-beneficio más conveniente. Seguramente el mejor precio en la mejor compañía.

Rentabilidad de AFJP
Las mejores son Nación, Met, Consolidar y Previso, en este orden. En comisiones las que tienen las comisiones más bajas son Arauca, Met, Profesión + Auge y Nación. Las dos administradoras que se encuentran entre las 4 mejores por rubros son Nación y Met.

Paraná
No es de las compañías que recomendamos, tiene el %1 del mercado, recordemos que las 3 primeras son: Federación Patronal, La Caja y San Cristóbal. Por lo cual, al productor le puede pedir una compañía mejor.

Bonos
Los bonos que tienen mayores posibilidades de subir, son los que tienen mayores riesgos. Por ejemplo, los nuevos bonos que van a salir, están rindiendo una tasa del 8% más CER y que vale hoy $97 aproximadamente. Puede llegar a $105 con toda tranquilidad y más allá también.

«Caritas»
Compañía El Norte, activo de 120 millones, un pasivo de 100 millones, un patrimonio de 19 millones. Resultados positivos por 2.4 millones. No presenta juicios al 31 de diciembre, y a esa fecha ha colocado primas por 28.7 millones. Calificaciones A. la carita que le ponemos es sonriente.
Noble, aseguradora de Responsabilidad Profesional. Activo de 12.6 millones, pasivo de 4.2 millones, patrimonio de 8.4 millones y resultado positivo por casi $400.000. No ha presentado juicios al 31 de diciembre y a esa fecha ha colocado primas por 6.7 millones. Carita sonriente.

Resumen de los temas económicos de la semana por Jorge Avila
Creo que la inflación va a estar por debajo del %10 anual. Estamos en un contexto de una convertibilidad oculta, informal, lo cual se debe al manejo del valor del dólar por parte del Gobierno y el constante esfuerzo por mantener la paridad de parte del Banco Central.
A fines del año pasado, principios de este año, la economía se volvió más confiable y cierta; empezaron a entrar capitales por primera vez en 4 años y por eso es que emergieron los precios de los servicios.
El hecho de que el dólar esté fijo, le dio al país estabilidad, gobernabilidad y rebote.