Portfolio Personal: INVERSORES CAUTELOSOS A LA HORA DE COMPRAR
Uno de las primeros puntos a destacar si uno quiere poner en perspectiva el ajuste observado desde fines de abril se debe tener presente cómo se está hoy con respecto a los máximos y a los mínimos de los últimos 12 meses. Y la realidad es que desde los máximos (52 semanas) la mayoría de los principales índices del mundo acumulan caídas promedio de entre 7% y 20% -la plaza de Europa es la más castigada-. Pero atención, que desde los mínimos observados durante ese mismo período, las ganancias acumuladas aún se mantienen fuertes de entre 18% y hasta 67%.
De hecho, justamente es esto último lo que nos puede llevar a inclinarnos a pensar que estamos aún frente a una corrección bajista dentro de una tendencia de fondo alcista y no ya dentro de una tendencia a la baja. Pero ¿de qué dependerá la confirmación? De que finalmente no se termine observando una doble recesión, producto de una profundización en la crisis fiscal y financiera de Europa, que termine contagiando a USA y los emergentes. Por ahora, igualmente, la probabilidad de tal escenario no son elevadas y el mercado podría estar exagerando estos miedos. Incluso los negocios pueden no convalidar este cambio en la tendencia que algunos temen.
