Tasas vs Dólar y ambos vs Inflación
Informe de Portfolio Personal: LA BATALLA DEL SEGUNDO SEMESTRE: TASAS VS. DOLAR
En el primer semestre del año, finalmente y aún con tasas en pesos en pisos, las colocaciones en moneda local de corto plazo terminaron siendo más rentables que la apuesta al dólar. Aunque, en términos reales, está más que claro que ambas perdieron. Ningún instrumento de bajo riesgo hoy cubre expectativas inflacionarias del orden del 20-25%.
En el segundo semestre el marco podrá cambiar, pero sólo muy relativamente. Por un lado, es real que proyectamos para el peso una mayor devaluación a la observada en la primera mitad del año (menor al 4%). No obstante, entendemos que seguirá observándose sólo una tendencia alcista gradual y sin mayores sobresaltos, estimándose una apreciación del dólar para lo que resta del año de entre 5% y 6%.
